本剧改编自金庸的武侠小说《雪山飞狐》，讲述了李自成亡国后，胡、苗、范、田四家因夺宝之争而世代为仇的故事。胡一刀（黄日华 饰）想要化解误会，却因田家后人田归农（张兆辉 饰）的陷害而丧命，其妻郎剑秋（邵美琪 饰）也未能幸免。胡一刀的儿子胡斐（陈锦鸿 饰）长大后追寻父母之仇，误认为是苗人凤（尹扬明 饰）是凶手，后与幺一一（刘晓彤 饰）、聂桑青（滕丽名 饰）、陈家洛（魏俊杰 饰）和苗若兰（佘诗曼 饰）等人在江湖中相识，共同背负着上一辈的恩怨。